起于柔兆阉茂年四月，止于强圉大渊献年六月，共计一年有余。
后唐明宗圣德和武钦孝皇帝上之下天成元年（丙戌，公元 926 年）
夏季，四月，丁亥朔日，朝廷仪仗整备完毕，即将出发，骑兵列阵于宣仁门外，步兵列阵于五凤门外。从马直指挥使郭从谦不知道睦王李存乂已经被杀，打算尊奉他发动叛乱，于是率领本部士兵从营中拔刀大呼，与黄甲两军一起攻打兴教门。当时庄宗正在用餐，听说兵变，立刻率领诸王和近卫骑兵出击，将乱兵驱逐出城门。这时蕃汉马步使朱守殷正率领骑兵驻守在城外，庄宗派宦官使者紧急召他前来，想要和他一同讨伐叛贼；朱守殷却不来，反而带兵在北邙山的茂密树林中休息。乱兵放火焚烧兴教门，攀着城墙攻入宫中，庄宗身边的近臣、老将都脱下铠甲，悄悄逃走，只有散员都指挥使李彦卿以及宿卫军校何福进、王全斌等十几人奋力作战。庄宗被流箭射中，鹰坊人善友扶着庄宗走到绛霄殿的屋檐下，拔出箭簇，庄宗疼得口渴想要喝水。刘皇后根本不亲自前来探望，只派宦官送来奶酪。没过多久，庄宗驾崩。李彦卿等人痛哭着离去，左右侍从全都逃散，善友把屋檐下的乐器收拢起来，覆盖在庄宗的尸体上，点火焚烧。李彦卿是李存审的儿子；何福进、王全斌都是太原人。刘皇后把金银珠宝装进袋子，系在马鞍上，与申王李存渥、李绍荣率领七百骑兵，焚烧喜庆殿，从狮子门逃出皇宫。通王李存确、雅王李存纪逃奔南山。宫中的宫女大多逃散，朱守殷进入皇宫，挑选了三十多名宫女，让她们各自拿取宫中的乐器、珍宝玩物，带回自己家中。于是各路军队在京城大肆抢掠。这一天，李嗣源率军抵达罂子谷，听说庄宗驾崩的消息，放声痛哭，对各位将领说：“主上一向深得军心，却被一群小人蒙蔽蛊惑，落到这般地步，现在我该归向何处啊！”
戊子日，朱守殷派遣使者骑马飞驰禀报李嗣源，说：“京城大乱，各路军队烧杀抢掠不止，希望您火速前来救援！” 乙未日，李嗣源进入洛阳，住在自己的私宅里，下令禁止烧杀抢掠，又从灰烬中拾取庄宗的遗骨，入殓安葬。李嗣源当初进入邺都的时候，前直指挥使平遥人侯益脱身逃回洛阳，庄宗抚摸着他的背，流下眼泪。到了这个时候，侯益把自己捆绑起来，向李嗣源请罪；李嗣源说：“你能够为君主尽忠守节，又有什么罪过呢！” 下令恢复他的官职。李嗣源对朱守殷说：“你好好巡查京城，以待魏王归来。淑妃、德妃还留在宫中，对她们的供给一定要丰厚齐备。我等先帝的陵墓修建完毕，国家有了新的君主，就返回藩镇，为国家抵御北方的外敌。” 这一天，豆卢革率领文武百官献上奏章，劝李嗣源登基称帝。李嗣源当面晓谕百官说：“我奉先帝的诏书讨伐叛贼，不幸部下叛乱溃散；本想入朝亲自陈述实情，又被李绍荣阻拦，才沦落到这般狼狈的境地。我本来没有其他的心思，诸位大臣突然推举我称帝，实在是不了解我，希望大家不要再说了！” 豆卢革等人坚决请求，李嗣源还是不答应。
李绍荣打算逃奔河中，投靠永王李存霸，跟随他的士兵渐渐逃散；庚寅日，李绍荣抵达平陆，身边只剩下几名骑兵，被当地人擒获，打断双腿后押送到洛阳。李存霸也率领一千部众放弃河中镇，逃奔晋阳。
辛卯日，魏王李继岌率军抵达兴平，听说洛阳发生叛乱，于是再次率领军队向西撤退，谋划占据凤翔自保。
向延嗣抵达凤翔，奉庄宗的命令诛杀了李绍琛。
当初，庄宗命令吕、郑两名宦官留在晋阳，一个监管军队，一个监管仓库，从留守张宪以下的官员，都要忙于应酬他们，不敢有丝毫怠慢。等到邺都发生兵变，庄宗又任命汾州刺史李彦超为北都巡检。李彦超是李彦卿的哥哥。庄宗驾崩之后，推官河间人张昭远劝说张宪献上奏章，劝李嗣源登基称帝。张宪说：“我只是一介书生，从平民百姓做到身穿金紫官服的高官，都是先帝的恩典，怎么能苟且偷生，而不感到惭愧呢！” 张昭远流着眼泪说：“这是古人所践行的忠义之举，您如果能够做到，忠义之名将会永垂不朽。” 有一个叫李存沼的人，是庄宗的近亲，从洛阳逃奔晋阳，假传庄宗的命令，暗中与两名宦官密谋，想要杀死张宪和李彦超，占据晋阳，坚守抵抗。李彦超得知了这个阴谋，秘密禀告张宪，想要先下手除掉他们。张宪说：“我蒙受先帝的厚恩，不忍心做这种事。为了坚守忠义而遭受祸患，这是天命啊。” 李彦超的计策还没有决定下来，壬辰日夜里，军中的士兵一起在牙城杀死了两名宦官和李存沼，接着在城中大肆抢掠，直到天亮才停止。张宪听说兵变，逃出晋阳，投奔忻州。恰逢李嗣源的书信送到晋阳，李彦超号令士兵，城中才安定下来，于是李彦超暂且主持太原军府的事务。
文武百官三次献上奏章，请求李嗣源以监国的身份主持国政，李嗣源这才答应。甲午日，李嗣源进入兴圣宫居住，开始接受文武百官按班次朝见。李嗣源下达的命令称为 “教”，文武百官都称呼他为 “殿下”。庄宗后宫中幸存的宫女还有一千多人，宣徽使挑选了几百名年轻貌美的宫女，进献给监国李嗣源。李嗣源说：“要这些人有什么用！” 宣徽使回答说：“宫中的各项职务，缺一不可。” 李嗣源说：“宫中的职务，应该由熟悉旧例的人担任，这些年轻宫女怎么会懂！” 于是全部选用宫中的旧人补充空缺的职位，那些年轻宫女都被送出宫，让她们回到自己的亲戚身边；没有亲戚的，任凭她们选择去处。从蜀地送来的宫女，也按照这个办法处理。
乙未日，李嗣源任命中门使安重诲为枢密使，镇州别驾张延朗为枢密副使。张延朗是开封人，在后梁担任过租庸吏，生性乖巧圆滑，善于侍奉权贵，他还把自己的女儿嫁给了安重诲的儿子，所以安重诲引荐他担任要职。监国李嗣源下令，让各地官府寻访后唐宗室诸王。通王李存确、雅王李存纪藏匿在民间，有人秘密禀告安重诲。安重诲和李绍真商议说：“现在殿下已经监国，主持先帝的丧事，宗室诸王应该尽早处置，以统一人心。殿下生性仁慈，这件事不能让他知道。” 于是秘密派人到乡间的房舍里，杀死了通王和雅王。过了一个多月，监国李嗣源才得知这件事，严厉斥责了安重诲，为两位亲王的死哀痛惋惜了很久。刘皇后和申王李存渥逃奔晋阳，在路上与李存渥私通。李存渥抵达晋阳，李彦超拒绝接纳他，李存渥只好逃到凤谷，被他的部下杀死。第二天，永王李存霸也抵达晋阳，跟随他的士兵已经全部逃散，李存霸剃光头发，穿上僧人的衣服，拜见李彦超，说：“我希望做一名山中的僧人，希望您能庇护我。” 军中的士兵争相想要杀死他，李彦超说：“六相公前来投奔，我应当上奏朝廷，听候朝廷的处置。” 士兵们不听从他的命令，在府门的石碑下杀死了李存霸。刘皇后在晋阳削发为尼，监国李嗣源派人到晋阳，杀死了她。薛王李存礼以及庄宗年幼的儿子李继嵩、李继潼、李继蟾、李继峣，在战乱中都下落不明。只有邕王李存美因为中风导致半身不遂，得以幸免，住在晋阳。
徐温、高季兴听说庄宗被弑杀，更加器重严可求、梁震。梁震向前陵州判官贵平人孙光宪举荐给高季兴，让他担任掌书记。高季兴大规模建造战船，想要攻打楚国，孙光宪劝谏说：“荆南地区经历战乱之后，全靠您让士兵和百姓休养生息，才重新有了生机。如果又和楚国结仇，其他国家趁着我们国力衰弱前来进攻，实在是令人担忧啊。” 高季兴于是放弃了攻打楚国的计划。
戊戌日，李绍荣被押送到洛阳，监国李嗣源斥责他说：“我哪里辜负了你，你竟然杀死我的儿子！” 李绍荣怒目圆睁，直视着李嗣源说：“先帝哪里辜负了你？” 于是李嗣源下令将他斩首，恢复他原来的姓名 —— 元行钦。
监国李嗣源担心征讨蜀地的军队返回后发生兵变，于是任命石敬瑭为陕州留后；己亥日，任命李从珂为河中留后。
枢密使张居翰请求辞官回乡，李嗣源答应了他的请求。李绍真多次举荐孔循的才能，庚子日，李嗣源任命孔循为枢密副使。李绍宏请求恢复自己原来的姓氏 —— 马。监国李嗣源下达教令，历数租庸使孔谦奸邪谄媚、搜刮民财、导致军队和百姓穷困潦倒的罪行，下令将他斩首。凡是孔谦所设立的苛刻赋税制度，全部废除；同时撤销租庸使和内勾司，恢复以前的盐铁、户部、度支三司制度，委派一名宰相专门主管三司事务。又撤销各路的监军使；因为庄宗是因为宠信宦官而亡国的，所以李嗣源下令，让各路将所有的宦官全部处死。
魏王李继岌从兴平撤退到武功，宦官李从袭说：“现在祸福难以预料，撤退不如前进，请大王火速率军向东进军，以解救京城的危难。” 李继岌听从了他的建议。率军返回，抵达渭水的时候，暂且主持西都留守事务的张篯已经拆毁了浮桥；李继岌只好率军沿着渭水，乘坐浮筏渡过渭水。这一天，李继岌抵达渭南，他的心腹大臣吕知柔等人都已经逃走藏匿起来。李从袭对李继岌说：“如今大势已去，大王应该为自己考虑后路了。” 李继岌徘徊不前，流下眼泪，于是趴在床上，命令仆人李环用绳子把自己勒死。任圜接替李继岌，率领军队向东进军。监国李嗣源命令石敬瑭前去安抚这支军队，军中的士兵都没有异心。在此之前，监国李嗣源命令自己的亲信李氵中担任华州都监，接应从西边返回的军队。李氵中擅自逼迫华州节度使史彦镕入朝；同州节度使李存敬路过华州，李氵中杀死了他，并且屠杀了他的全家；又杀死了西川行营都监李从袭。史彦镕哭着向安重诲告状，安重诲派遣史彦镕返回华州镇守，召李氵中返回朝廷。自从监国李嗣源进入洛阳之后，朝廷内外的机要事务，都由李绍真决断。李绍真擅自将威胜节度使李绍钦、太子少保李绍氵中逮捕入狱，想要杀死他们。安重诲对李绍真说：“温韬、段凝的罪行，都是在后梁的时候犯下的。现在殿下刚刚平定京城的内乱，希望安抚天下万国，怎么能只为您个人报仇呢！” 李绍真的气焰因此稍稍收敛。辛丑日，监国李嗣源下达教令，恢复李绍氵中、李绍钦原来的姓名 —— 温韬、段凝，将他们全部贬为平民，遣送回乡。
壬寅日，李嗣源任命孔循为枢密使。
有关部门商议李嗣源登基称帝的礼仪。李绍真、孔循认为唐朝的国运已经终结，应该自己建立新的国号。监国李嗣源问身边的人：“什么是国号？” 身边的人回答说：“先帝被唐朝赐姓为李，为唐朝报仇雪恨，继承唐昭宗的皇位，所以国号称为唐。现在后梁已经灭亡，殿下应该更改国号，另立国号。” 李嗣源说：“我家世代是唐朝的藩镇将领，我的祖父是唐宪宗的儿子建王李恪的后代，我的父亲献祖把我看作亲生儿子一样。我又侍奉武皇将近三十年，侍奉先帝将近二十年，国家的规划治理、征战讨伐，我没有一次不参与其中；武皇创下的基业，就是我的基业；先帝拥有的天下，就是我的天下，哪有一家人却要使用不同国号的道理呢！” 于是命令执政大臣重新商议登基礼仪。吏部尚书李琪说：“如果更改国号，那么先帝就会变成和我们毫无关系的路人，先帝的灵柩又该安放在哪里呢！这不只是殿下忘记了三代的旧主，我们这些做臣子的，又怎么能安心呢！前代由旁支亲属继承皇位的情况有很多，殿下应该采用嗣子在先帝灵柩前登基的礼仪。” 众人都听从了李琪的建议。丙午日，监国李嗣源从兴圣宫前往西宫，身穿斩衰丧服，在先帝的灵柩前登基称帝，文武百官都身穿白色的丧服。不久之后，李嗣源换上皇帝的礼服和礼帽，接受百官的册封，文武百官都换上吉服，向他朝贺。
戊申日，李嗣源颁布敕令，命令朝廷内外的大臣，不得进献猎鹰、猎犬、珍奇玩物之类的东西。
有关部门弹劾上奏太原尹张宪弃城逃跑的罪行；庚戌日，李嗣源下令赐张宪自尽。
任圜率领征讨蜀地的两万六千名士兵抵达洛阳，明宗李嗣源安抚慰问他们，命令他们各自返回军营。
甲寅日，李嗣源宣布大赦天下，改年号为天成。酌情留下后宫宫女一百人，宦官三十人，教坊乐工一百人，鹰坊饲养员二十人，御厨厨师五十人，其余的人任凭他们选择去处。各个部门中有名无实的官职，全部撤销。分别派遣各路军队到京城附近的地区驻守，就地获取粮草，以节省运输的费用。废除夏秋两季赋税中加收的省耗。节度使、防御使等地方军政长官，只允许在元旦、冬至、端午、皇帝诞辰这四个节日进献贡品，不得搜刮百姓的财物；刺史以下的官员，不得进献任何贡品。对于科举选拔的人才中，先前因为文书被涂改而受到牵连的人，命令吏部的三个铨选部门，只清除那些弄虚作假的人，其余的人都恢复原来的规定。
五月，丙辰朔日，李嗣源任命太子宾客郑珏、工部尚书任圜同为中书侍郎、同平章事；任圜仍然兼任三司使。任圜为国分忧，就像对待自己的家事一样，选拔任用贤能杰出的人才，杜绝投机取巧的侥幸之徒。仅仅一年的时间，国库就变得充实起来，军队和百姓的生活都能自给自足，朝廷的纲纪也大致建立起来。任圜常常把治理天下当作自己的责任，因此安重诲十分嫉妒他。武宁节度使李绍真、忠武节度使李绍琼、贝州刺史李绍英、齐州防御使李绍虔、河阳节度使李绍奇、洺州刺史李绍能，各自请求恢复原来的姓名 —— 霍彦威、苌从简、房知温、王晏球、夏鲁奇、米君立，李嗣源答应了他们的请求。苌从简是陈州人。王晏球本来姓杜，是河南人。
几百名宦官逃到山林中藏匿起来，有的剃光头发，出家为僧，逃到晋阳的宦官有七十多人。李嗣源下诏命令北都指挥使李从温，将这些宦官全部处死。李从温是李嗣源的侄子。
李嗣源因为前相州刺史安金全对晋阳有功劳，壬戌日，任命安金全为振武节度使、同平章事。
丙寅日，赵在礼请求李嗣源亲临邺都。戊辰日，李嗣源任命赵在礼为义成节度使；赵在礼以邺都的军心不稳为借口，推辞不去藩镇赴任。
李彦超入朝觐见，李嗣源说：“河东地区能够安然无恙，都是你的功劳啊。” 庚午日，任命李彦超为建雄留后。
甲戌日，李嗣源加封闽王王延翰为同平章事。
李嗣源不识字，各地送来的奏章，都让安重诲读给他听，安重诲也不能完全看懂，于是上奏说：“臣只是凭借着一颗忠诚的心侍奉陛下，得以掌管枢密院的机要事务。现在的事情，我还粗略能够明白，至于古代的事情，就不是我所能了解的了。希望陛下效仿前朝的侍讲、侍读，以及近代的直崇政院、枢密院的制度，选拔有学问的大臣，和我一起处理政务，以便应对陛下的询问。” 于是李嗣源设置了端明殿学士。乙亥日，任命翰林学士冯道、赵凤担任端明殿学士。
丙子日，李嗣源允许将郭崇韬归葬故乡，恢复朱友谦的官职爵位；两家被官府没收的财物、田地、住宅，全部归还给他们的家人。
戊寅日，李嗣源任命安重诲兼任山南东道节度使。安重诲认为襄阳是军事要地，不能没有得力的将领镇守，自己不适合身兼两职，于是坚决推辞；李嗣源答应了他的请求。
李嗣源下诏，派遣汴州控鹤指挥使张谏等三千人前往瓦桥关驻守。六月，丁酉日，张谏等人率领军队出城，不久之后又返回城中，发动叛乱，焚烧抢掠街市，杀死了暂且主持汴州事务的知州、推官高逖。叛军逼迫马步都指挥使、曹州刺史李彦饶担任主帅，李彦饶说：“你们想要我担任主帅，就必须听从我的命令，禁止烧杀抢掠。” 众人都听从了他的命令。己亥日清晨，李彦饶在自己的家中埋伏下士兵，各位将领前来祝贺他担任主帅，李彦饶说：“前几天带头作乱的，只是几个人罢了。” 于是下令逮捕张谏等四人，将他们斩首。张谏的党羽张审琼率领部众在建国门大声喧闹，李彦饶率领军队出击，将叛军全部歼灭，然后将叛乱的情况上奏朝廷。庚子日，李嗣源下诏，任命枢密使孔循掌管汴州事务，逮捕了参与叛乱的三千户人家，全部处死。李彦饶是李彦超的弟弟。
后蜀的文武百官抵达洛阳，永平节度使兼侍中马全说：“国家灭亡，落到这般地步，活着还不如死了！” 于是绝食而死。李嗣源任命后蜀的平章事王锴等人担任各州府的刺史、少尹、判官、司马，也有一些人重新返回了蜀地。
辛丑日，滑州都指挥使于可洪等人放火作乱，攻打驻守在滑州的魏博军队三个指挥，将他们驱逐出城。
乙巳日，李嗣源颁布敕令：“我的名字是两个字，只要不连在一起称呼，就不需要避讳。”
戊申日，李嗣源加封西川节度使孟知祥兼任侍中。
李继曮抵达华州，听说洛阳发生叛乱，于是再次返回凤翔；李嗣源为了安抚李继曮，下令诛杀了柴重厚。
高季兴上表请求将夔州、忠州、万州三州划归荆南管辖，李嗣源下诏答应了他的请求。
安重诲依仗着李嗣源的恩宠，骄横跋扈。殿直马延不小心冲撞了他的前导队伍，安重诲立刻下令将马延斩首于马前。御史大夫李琪将这件事上奏给李嗣源。秋季，七月，安重诲禀告李嗣源，下达诏书，声称马延冒犯重臣，告诫朝廷内外的官员要引以为戒。
于可洪和驻守滑州的魏博军队将领互相上奏，指控对方发动叛乱。李嗣源派遣使者前去调查核实，查明了真相。辛酉日，李嗣源下令将于可洪在闹市斩首，带头作乱的滑州左崇牙全营的士兵，全部灭族；协助叛乱的右崇牙两长剑建平的将校一百人，也全部灭族。
壬申日，李嗣源开始下令，让文武百官每五天入朝觐见一次，轮流上奏政事。
契丹皇帝耶律阿保机攻打渤海国，攻克了渤海国的夫馀城，将夫馀城改名为东丹国。任命他的长子耶律突欲镇守东丹国，号称人皇王；任命次子耶律德光留守西楼，号称元帅太子。李嗣源派遣供奉官姚坤出使契丹，向契丹皇帝报告庄宗驾崩的消息。契丹皇帝听说庄宗被乱兵弑杀，放声痛哭说：“他是我的朝定啊。我正打算出兵援救他，因为渤海国还没有攻克，没能前往，才导致我的朝定落到这般下场。” 痛哭不止。契丹语中的 “朝定”，就相当于汉语中的 “朋友”。契丹皇帝又对姚坤说：“现在你们的天子听说洛阳有危难，为什么不出兵援救？” 姚坤回答说：“因为路途遥远，来不及援救。” 契丹皇帝说：“那么为什么要另立天子？” 姚坤说：“现在中国没有君主，我们的唐天子是迫不得已才登基称帝的；这就像天皇王您当初建立契丹国一样，难道是用武力强行夺取的吗！” 契丹皇帝说：“这话说得有道理。” 又说：“我听说我的朝定专门喜好声色犬马，打猎游玩，不体恤军队和百姓，他落到这般下场，也是应该的。我自从听说他的所作所为之后，全家都不再饮酒，遣散了伶人，释放了猎鹰和猎犬。如果我也效仿我的朝定的所作所为，契丹国也会自取灭亡的。” 又说：“我的朝定和我虽然是世代交好，但是他却多次和我激烈交战。我对于现在的天子，没有任何怨恨，完全可以两国修好。如果你们愿意把黄河以北的土地割让给我，我就再也不会向南入侵了。” 姚坤说：“这不是我作为使臣所能擅自决定的事情。” 契丹皇帝大怒，将姚坤囚禁起来。过了十几天，契丹皇帝又召见姚坤，说：“黄河以北的土地，恐怕难以得到，得到镇州、定州、幽州这三个州，也可以。” 于是拿出纸笔，催促姚坤写下割让土地的文书。姚坤坚决不肯写，契丹皇帝想要杀死他，韩延徽劝谏，契丹皇帝才又将姚坤囚禁起来。
丙子日，李嗣源将庄宗安葬在雍陵，庙号为庄宗。
丁丑日，镇州留后王建立上奏，说涿州刺史刘殷肇拒不接受朝廷派去接替他的官员，图谋发动叛乱，已经率军讨伐并擒获了他。
己卯日，李嗣源在应州设置彰国军。
门下侍郎、同平章事豆卢革、韦说在皇帝面前上奏政事，有时态度不够恭敬；文武百官的俸禄都折算成实物发放，只有豆卢革父子领取的是现钱；文武百官从五月才开始领取俸禄，只有豆卢革父子从正月就开始领取。因此，朝廷上下议论纷纷，一片沸腾。韦说把自己的孙子当作儿子，上奏请求授予官职；又接受了候选官员王傪的贿赂，任命他担任京城附近的官职。皇帝直接下令，任命库部郎中萧希甫为谏议大夫，豆卢革、韦说将诏书封还，不肯执行。萧希甫因此对他们怀恨在心，于是上疏说：“豆卢革、韦说对前朝不忠，一味地阿谀奉承，取悦他人。” 趁机诬告说：“豆卢革强行夺取百姓的田地，纵容自己的佃户杀人；韦说抢夺邻居家的水井，盗取井中埋藏的财物。” 李嗣源于是下诏，将豆卢革贬为辰州刺史，韦说贬为溆州刺史。庚辰日，李嗣源赏赐萧希甫金银丝帛，提拔他为散骑常侍。
辛巳日，契丹皇帝耶律阿保机在夫馀城驾崩。述律皇后召见各位将领以及难以控制的部落酋长的妻子，对她们说：“我现在寡居，你们不能不效仿我。” 又召集她们的丈夫，流着眼泪问他们说：“你们思念先帝吗？” 众人回答说：“我们蒙受先帝的大恩，怎么能不思念呢！” 述律皇后说：“如果你们真的思念先帝，就应该去见他。” 于是下令将他们全部杀死。
癸未日，李嗣源再次将豆卢革贬为费州司户参军，韦说贬为夷州司户参军。甲申日，将豆卢革流放到陵州，韦说流放到合州。
孟知祥暗中有占据蜀地的野心，他查看府库，发现有二十万副铠甲，于是设置了左右牙等十六个军营，共计一万六千人，驻守在牙城的内外。
八月，乙酉朔日，出现日食。
丁亥日，契丹的述律皇后命令小儿子安端少君镇守东丹国，自己和长子耶律突欲护送耶律阿保机的灵柩，率领部众从夫馀城出发。
当初，郭崇韬将后蜀的骑兵分为左、右骁卫等六个军营，共计三千人；步兵分为左、右宁远等二十个军营，共计二万四千人。庚寅日，孟知祥增设左、右冲山等六个军营，共计六千人，驻守在罗城的内外；又设置义宁等二十个军营，共计一万六千人，分别驻守在管辖范围内的州县，就地获取粮草；又设置左、右牢城四个军营，共计四千人，分别驻守在成都境内。
王公俨杀死杨希望之后，想要谋取节度使的旌节和斧钺，于是扬言说符习治理地方过于严厉苛刻，军府中的将士都不愿意让他返回青州。符习率军返回，抵达齐州的时候，王公俨拒绝接纳他，符习只好率军返回。王公俨又命令将士们上奏朝廷，请求任命自己为青州节度使。李嗣源下诏，任命王公俨为登州刺史。王公俨迟迟不去登州赴任，借口说是被军中的将士挽留。李嗣源于是调任天平节度使霍彦威为平卢节度使，让他率领军队驻守淄州，谋划攻取青州。王公俨感到恐惧，乙未日，才前往登州赴任。丁酉日，霍彦威率军抵达青州，追上并擒获了王公俨，将他和他的家族、党羽全部斩首，支使北海人韩叔嗣也参与了叛乱，一同被处死。韩叔嗣的儿子韩熙载打算逃奔吴国，秘密告诉了他的朋友汝阴进士李谷。李谷将韩熙载送到正阳，两人开怀畅饮，然后告别。韩熙载对李谷说：“吴国如果任命我为宰相，我一定会率领大军长驱直入，平定中原。” 李谷笑着说：“中原如果任命我为宰相，攻取吴国就像从口袋里拿东西一样容易。”
庚子日，幽州上奏，说契丹军队侵犯边境。李嗣源命令齐州防御使安审通率领军队抵御契丹。
九月，壬戌日，孟知祥设置左、右飞棹兵六个军营，共计六千人，分别驻守在沿江的各州，操练水战，以防备夔州、峡州的军队。
癸酉日，卢龙节度使李绍斌请求恢复原来的姓氏 —— 赵，李嗣源答应了他的请求，并且赐名德钧。赵德钧的养子赵延寿娶了李嗣源的女儿兴平公主，所以赵德钧深受李嗣源的亲信和重用。赵延寿原本是蓚县县令刘邟的儿子。
李嗣源加封楚王马殷为守尚书令。
契丹的述律皇后偏爱次子耶律德光，想要立他为皇帝。抵达西楼之后，述律皇后命令耶律德光和耶律突欲一起骑马站在营帐前，对各位部落酋长说：“这两个儿子，我都十分疼爱，不知道应该立谁为皇帝，你们选择一个可以立为皇帝的人，拉住他的马缰绳。” 部落酋长们都明白述律皇后的心意，争相拉住耶律德光的马缰绳，欢呼雀跃说：“我们愿意侍奉元帅太子！” 述律皇后说：“这是众人的意愿，我怎么敢违背呢！” 于是立耶律德光为天皇王。耶律突欲心中怨恨，率领几百名骑兵想要逃奔后唐，被巡逻的士兵拦住；述律皇后没有治他的罪，把他遣送回东丹国。天皇王耶律德光尊奉述律皇后为皇太后，国家的政事都由她决断。皇太后又把自己的侄女嫁给天皇王耶律德光为王后。天皇王耶律德光生性孝顺恭谨，母亲生病不吃饭，他也跟着不吃饭；在母亲面前侍奉，回答问题如果不符合母亲的心意，母亲只是皱一下眉头看着他，他就会吓得赶快躲开，没有母亲的召见，不敢擅自前来拜见。耶律德光任命韩延徽为政事令。允许姚坤返回后唐复命，派遣大臣阿思没骨馁出使后唐，报告耶律阿保机驾崩的消息。
壬午日，李嗣源赐李继曮改名为李从曮。
冬季，十月，甲申朔日，李嗣源开始赏赐文武百官春季和冬季的官服。
昭武节度使、同平章事王延翰骄奢淫逸，残暴不仁。己丑日，王延翰自称大闽国王，修建宫殿，设置文武百官，礼仪制度和车马服饰都效仿天子的规格，他的臣下都称呼他为殿下。王延翰在境内实行大赦，追尊他的父亲王审知为昭武王。
静难节度使毛璋骄横不法，超越本分，训练士兵，修缮武器，有割据一方、飞扬跋扈的野心。李嗣源下诏，任命颍州团练使李承约为静难节度副使，以便监视毛璋的举动。壬辰日，李嗣源调任毛璋为昭义节度使。毛璋打算拒不接受朝廷的诏令，李承约和观察判官长安人边蔚从容地劝说晓谕他，过了很久，毛璋才肯接受调任。
庚子日，幽州上奏，说契丹的卢龙节度使卢文进前来投奔。当初，卢文进为契丹镇守平州，李嗣源登基称帝之后，派遣密使前去游说他，告诉他改朝换代之后，两国之间不再有嫌怨。卢文进率领的部众都是中原人，都思念故乡，于是卢文进杀死了契丹驻守平州的士兵，率领十万部众、八千辆战车，前来投奔后唐。
起初，魏王李继岌、郭崇韬责令蜀中富豪缴纳犒赏军队的钱五百万缗，允许用金银、丝帛抵充，日夜催逼责罚，有百姓不堪逼迫自杀。这些钱财供给军队之后，还剩余二百万缗。到这个时候，任圜兼管三司，知道成都物产丰饶，就派遣盐铁判官、太仆卿赵季良担任孟知祥的官告国信兼三川都制置转运使。甲辰日，赵季良抵达成都。蜀地官员打算一文不给，孟知祥说：“府库中的钱财是别人聚敛来的，输送给朝廷是可以的。但州县的租税，是用来供养十万镇守士兵的，绝不能交给朝廷。” 赵季良只能调取府库中的财物，再不敢提及制置转运的职责事务。安重诲认为孟知祥和东川节度使董璋都占据险要地势，手握强兵，时间久了恐怕难以控制；况且孟知祥是庄宗的近亲姻亲，便暗中图谋对付他们。客省使、泗州防御使李严主动请求担任西川监军，声称一定能制服孟知祥；己酉日，朝廷任命李严为西川都监，任命文思使太原人朱弘昭为东川副使。李严的母亲贤明通达，对李严说：“你先前献策谋划攻灭蜀国，如今再次前往蜀地，一定会被蜀人报复而死。”
按照旧制，吏部颁发授官凭证（告身），先要责令获官之人缴纳朱胶绫轴的费用。战乱以来，家境贫寒的官员只接受敕牒，大多不领取告身。十一月，甲戌日，吏部侍郎刘岳上奏说：“告身上面有褒扬劝诫的言辞，怎么能让获官之人连看都没看过呢！” 朝廷于是敕令：文官中的丞、郎、给事中、谏议大夫，武官中的大将军以上官员，都应当赐给告身。后来执政大臣商议，认为朱胶绫轴的费用没有多少，朝廷既然授予他们官职俸禄，何必吝惜这点小钱！于是上奏：“凡是被授予官职的人，不再缴纳费用，全部赐给告身。” 在当时，除了正式任命的官员之外，其余的试衔、帖号官职，只是用来赏赐激励军队将校罢了。到长兴年间以后，这类官职授予得越来越多，甚至军中的士兵、各州各镇戍守的小吏，都能得到银青光禄大夫的官阶和御史台的官职，每年朝廷赐发的告身多达上万份。
闽王王延翰轻视鄙弃兄弟，继承王位才过一个月，就把他的弟弟王延钧外放为泉州刺史。王延翰强征民女充实后宫，选美之事没完没了。王延钧上书极力劝谏，王延翰大怒，兄弟二人从此产生嫌隙。他们的父亲王审知的养子王延禀担任建州刺史，王延翰写信让他帮忙采选民女，王延禀回信言辞傲慢，两人也因此结怨。十二月，王延禀、王延钧联合出兵袭击福州。王延禀率领水军顺流而下，率先抵达福州。福州指挥使陈陶率军抵抗，战败身亡。当天夜里，王延禀率领一百多名精壮士兵直奔西门，踩着梯子登城而入，控制了守门士兵，打开府库取出兵器铠甲。攻到王延翰的寝殿门外时，王延翰惊慌失措，藏到别的房间里。辛卯日清晨，王延禀擒获了王延翰，历数他的罪状，并且宣称王延翰和他的妻子崔氏合谋杀害先王，晓谕官吏百姓之后，在紫宸门外将王延翰斩首。这一天，王延钧率军抵达城南，王延禀打开城门接纳他，推举王延钧担任威武留后。
癸巳日，朝廷任命卢文进为义成节度使、同平章事。
庚子日，朝廷任命皇子李从荣为天雄节度使、同平章事。
赵季良等人运送蜀地的金银丝帛十亿抵达洛阳，当时朝廷正处于财用匮乏的境地，全靠这批财物才渡过难关。
这一年，吴越王钱镠因为中原地区战乱不断，朝廷的诏令无法送达，于是改年号为宝正；后来吴越国重新与中原相通，便避讳不再提及这个年号。
后唐明宗圣德和武钦孝皇帝上之下天成二年（丁亥，公元 927 年）
春季，正月，癸丑朔日，皇帝改名为李亶。
孟知祥听说李严前来监领自己的军队，心中十分憎恶；有人建议他上奏朝廷阻止此事，孟知祥说：“没必要这么做，我自有应对的办法。” 他派遣官吏前往绵州、剑州迎接等候李严。恰逢武信节度使李绍文去世，孟知祥声称自己曾经接受过庄宗的密诏，允许他根据情况自行处置事务。壬戌日，孟知祥任命西川节度副使、内外马步军都指挥使李敬周为遂州留后，催促他尽快赴任，之后才上表向朝廷奏报。李严先派遣使者抵达成都，孟知祥自以为对李严有旧日的恩德，希望他能心怀畏惧自行返回，于是大肆陈列铠甲兵器，向使者展示军威。但李严对此毫不在意。
安重诲因为孔循自幼在宫廷中侍奉，认为他熟悉旧典成例，了解朝中官员的品行才能，常常听从他的意见。豆卢革、韦说获罪之后，朝廷商议任命宰相，孔循心里不希望起用黄河以北的人，此前已经举荐了郑珏，这时又举荐太常卿崔协。任圜则想要任用御史大夫李琪；郑珏素来厌恶李琪，所以孔循极力阻挠任用李琪，他对安重诲说：“李琪并非没有文才学识，只是品行不端，不够廉洁。宰相只需选用端庄稳重、有器量风度的人，就足以成为百官的表率了。” 有一天，大臣们在皇帝面前商议此事，皇帝问谁可以担任宰相，安重诲回答举荐崔协。任圜说：“重诲不太熟悉朝中的人才，这是被人蒙蔽了。崔协虽然出身名门望族，但认识的字很少。我本人已经因为学识浅薄而愧居相位，怎么能再增添崔协这个宰相，让天下人耻笑呢！” 皇帝说：“宰相是重任，你们再仔细商议一下。我在河东的时候，就听说掌书记冯道多才博学，为人处世与世无争，这个人可以担任宰相。” 退朝之后，孔循连礼节性的作揖都没有，甩着衣袖径直离去，还说：“天下大事，非任圜说了算，就是任圜说了算，任圜算什么东西！要是崔协突然死了也就罢了，只要他活着，我必定要让他当上宰相。” 于是孔循声称生病，连续几天不上朝，皇帝派安重诲前去晓谕劝解，他才入宫上朝。安重诲私下对任圜说：“如今正是缺乏人才的时候，暂且让崔协凑个数，担任宰相，行不行？” 任圜说：“明公您舍弃李琪而任用崔协，这就好比舍弃名贵的苏合香丸，却去拾取屎壳郎推的粪球啊。” 孔循和安重诲共事，天天在皇帝面前诋毁李琪、称赞崔协。癸亥日，朝廷最终任命端明殿学士冯道和崔协一同担任中书侍郎、同平章事。崔协是崔邠的曾孙。
戊辰日，王延禀返回建州，王延钧为他送行，即将分别的时候，王延禀对王延钧说：“你要好好守护先人的基业，不要再劳烦我这个老兄再次从建州出兵了！” 王延钧表面上谦逊恭敬地谢罪，脸色却已经变了。
庚午日，朝廷首次下令，让天下各州的长官，每十天亲自提审狱中在押的囚犯。
孟知祥表面上对李严礼遇十分优厚。有一天，李严前来拜见孟知祥，孟知祥对他说：“你先前奉命出使蜀国，回去之后就请求朝廷出兵讨伐蜀国，庄宗采纳了你的建议，最终导致后唐和前蜀两个国家都灭亡了。如今你再次来到蜀地，蜀地的百姓都感到恐惧。况且现在天下各处都已经废除了监军，唯独你前来监领我的军队，这是为什么呢？” 李严听后惊恐万分，连忙跪地求饶。孟知祥说：“众怒难犯啊。” 于是将李严喝令拿下，推出斩首。孟知祥又召见左厢马步都虞候丁知俊，丁知俊吓得魂飞魄散。孟知祥指着李严的尸体对他说：“过去李严奉命出使蜀国，你担任他的副手，也算是故人了，你去把他安葬了吧。” 孟知祥随后上书诬告李严，说：“李严伪造皇帝的口头诏令，声称要替代我入朝觐见，又擅自许诺优厚赏赐给将士，我已经将他依法处死。” 内八作使杨令芝因公事前往蜀地，走到鹿头关的时候，听说李严被杀，立刻掉头逃回洛阳。朱弘昭当时在东川，听到这个消息也十分害怕，谋划逃回洛阳；恰逢有军务需要处理，董璋派他入朝奏报，朱弘昭假意推辞一番，然后才动身出发，因此得以幸免。
癸酉日，朝廷任命皇子李从厚为同平章事，担任河南尹，兼管六军诸卫事务。李从厚是李从荣的同母弟弟。李从荣听说这件事之后，心里很不高兴。
己卯日，朝廷加封枢密使安重诲兼任侍中，加封孔循为同平章事。
吴国的马军都指挥使柴再用身穿铠甲入朝，御史弹劾他举止失礼，柴再用依仗自己有功，拒不认错。侍中徐知诰故意在便殿错误地行起居之礼，退朝之后又主动弹劾自己，吴王下旨优待，不予追究。徐知诰却坚持请求罚扣自己一个月的俸禄。从此朝廷内外的官员都恪守礼法，风气整肃。
契丹改年号为天显，将契丹主耶律阿保机安葬在木叶山。述律太后身边有一些狡猾凶悍的人，太后动不动就对他们说：“你替我去向先帝传个话吧。” 这些人一到耶律阿保机的墓地，就被杀死了，前后被杀的多达上百人。最后，轮到平州人赵思温前往墓地，赵思温不肯去。太后说：“你侍奉先帝的时候，曾经十分亲近，为什么不肯去呢？” 赵思温回答说：“要说亲近，没有人能比得上太后您。太后如果肯去，我就立刻跟在您身后。” 太后说：“我并非不愿意追随先帝于地下，只是顾念继位的儿子年幼势弱，国家没有君主，才不能去啊。” 于是太后砍下自己的一只手腕，下令将其放置在耶律阿保机的墓中。赵思温也因此得以幸免一死。
皇帝因为冀州刺史乌震曾经三次率领军队运送粮草进入幽州，二月，戊子日，任命乌震为河北道副招讨使，兼任宁国节度使，驻守卢台军。调泰宁节度使、同平章事房知温返回兖州本镇。
庚寅日，朝廷任命保义节度使石敬瑭兼任六军诸卫副使。
丙申日，朝廷任命从马直指挥使郭从谦为景州刺史。郭从谦到任之后，皇帝立刻派遣使者将他满门抄斩。
高季兴得到夔、忠、万三州之后，请求朝廷不要任命刺史，由他自己的子弟担任，朝廷没有答应。等到夔州刺史潘炕被罢免官职，高季兴就派兵突然闯入夔州城，杀死驻守的士兵，占据了夔州。朝廷任命奉圣指挥使西方邺为夔州刺史，高季兴拒不接纳；又派兵袭击涪州，没能攻克。魏王李继岌派遣押牙韩珙等人，押送前蜀的珍宝财物、金银丝帛四十万，乘船沿长江顺流而下。高季兴在峡口设伏，杀死韩珙等人，将所有财物劫掠一空。朝廷责问高季兴，他回答说：“韩珙等人的船只下行经过三峡，沿途有几千里水路。想要知道他们的船为什么会倾覆沉没，自然应该去盘问水神。” 皇帝大怒，壬寅日，下诏削夺高季兴的官爵，任命山南东道节度使刘训为南面招讨使、掌管荆南行府事务，任命忠武节度使夏鲁奇为副招讨使，率领四万步兵骑兵讨伐高季兴。又任命东川节度使董璋为东南面招讨使，新任夔州刺史西方邺为副招讨使，率领蜀地军队顺江而下，同时会合湖南的军队，从三面发起进攻。
三月，甲寅日，朝廷任命李敬周为武信留后。
丙辰日，朝廷首次设置监牧，繁殖饲养国家的军马。
起初，庄宗能够攻灭后梁，依靠的是魏州牙兵的力量；等到他败亡的时候，皇甫晖、张破败发动的叛乱，也是由魏州牙兵引起的。赵在礼被调任滑州节度使，却不去赴任，实际上也是被他手下的魏州牙兵所挟制。赵在礼想要设法摆脱祸患，暗中派遣心腹前往京城，请求调任其他藩镇。皇帝于是任命皇甫晖为陈州刺史，任命赵进为贝州刺史，任命赵在礼为横海节度使；让皇子李从荣镇守邺都，命令宣徽北院使范延光率领军队护送他前往，并且负责处置邺都的军政事务。朝廷调出奉节等九个指挥的三千五百名魏州牙兵，派军校龙晊率领他们，驻守卢台军防备契丹，却不发给他们铠甲兵器，只是让他们在长竿上悬挂旗帜，用来区分队伍。这些士兵因此都低着头，满怀怨气地出发了。队伍走到半路，听说孟知祥杀死了李严，军中顿时议论纷纷，已经出现了一些谣言。抵达卢台军之后，又恰逢朝廷破格提拔乌震为副招讨使，军中的谣言就更加严重了。房知温怨恨乌震突然前来取代自己的职位，乌震到任之后，房知温迟迟不肯交出节度使的印信。壬申日，乌震在东寨召见房知温以及各路先锋马军都指挥使、齐州防御使安审通。房知温引诱龙晊所率领的魏州牙兵，在宴席上杀死了乌震。牙兵们在营寨外大声鼓噪，安审通脱身逃走，抢了一艘船渡过黄河，率领骑兵按兵不动。房知温担心事情不能成功，也上马走出营门，士兵们拉住他的马缰绳说：“您应当做我们的主帅，您要去哪里？” 房知温哄骗他们说：“骑兵都在黄河西岸，不去把他们收拢过来，只靠我们这些步兵，怎么能办成大事！” 于是房知温跃身上马，登上船只渡过黄河，和安审通合谋攻打叛乱的士兵。乱兵只好向南溃逃，骑兵则缓缓地跟在他们身后，队伍十分整齐。叛乱的士兵回头看到这种情形，个个大惊失色。他们点燃火把连夜赶路，在荒凉的沼泽地带疲惫不堪。第二天清晨，骑兵从四面合围进攻，乱兵几乎被全部歼灭，残余的士兵想要返回原来的营寨，却发现营寨已经被安审通烧毁。乱兵进退无据，最终溃散。那些躲藏在草丛水沟里得以幸免的，还不到十分之一二。范延光率军返回淇门，听说卢台军发生叛乱，立刻率领滑州的军队再次前往邺都，以防备乱兵逃奔。
皇帝派遣客省使李仁矩前往西川，传达诏书安抚晓谕孟知祥以及蜀地的官吏百姓；甲戌日，李仁矩抵达成都。
刘训的军队抵达荆南，楚王马殷派遣都指挥使许德勋等人率领水军驻守岳州。高季兴加固营垒，坚守不出，同时向吴国求救，吴国派遣水军出兵援助。
夏季，四月，庚寅日，朝廷下诏：卢台军叛乱士兵留在营寨中的家属，全部满门处斩。诏令送达邺都之后，官府关闭了奉节等九个指挥的营门，将三千五百户共计一万多人，全部驱赶到石灰窑中斩首，永济渠的水都被染成了红色。朝廷虽然知道房知温是叛乱的主谋，但为了安抚动荡不安的局势，癸巳日，还是加封房知温兼任侍中。
此前，孟知祥派遣牙内指挥使文水人武漳前往晋阳，迎接他的妻子琼华长公主和儿子孟仁赞。队伍走到凤翔的时候，李从曮听说孟知祥杀死了李严，便将他们扣留，并上报朝廷。皇帝允许他们返回蜀地；丙申日，琼华长公主等人抵达成都。
盐铁判官赵季良和孟知祥有旧交情，孟知祥上奏朝廷，请求留下赵季良担任自己的节度副使。朝廷迫不得已，丁酉日，任命赵季良为西川节度副使。李昊返回蜀地之后，孟知祥任命他为观察推官。
江陵地势低洼，气候潮湿，又赶上长时间降雨，粮草运输的通道中断，将士们染上瘟疫，刘训也卧病在床。癸卯日，皇帝派遣枢密使孔循前往江陵视察军情，并且察看战局，确定适宜的进攻方略。
五月，癸丑日，朝廷任命威武留后王延钧为威武军节度使、守中书令、琅邪王。
孔循抵达江陵，率军攻城却没能攻克，就派人进入城中游说高季兴；高季兴言辞傲慢，拒不接受劝降。丙寅日，皇帝派遣使者赏赐给湖南行营的士兵一万套夏衣；丁卯日，又派遣使者赏赐给楚王马殷骏马十匹、美女两名，督促他向行营运送粮草，最终却一无所获。庚午日，皇帝下诏命令刘训等人率领军队撤回。
楚王马殷派遣中军使史光宪入朝进贡，皇帝赏赐给他十匹骏马、两名美女。史光宪路过江陵的时候，高季兴将他扣押，并抢走了他携带的贡品，同时请求率领全镇归附吴国。徐温说：“治理国家的人，应当务求实际功效，抛弃虚名。高氏侍奉唐朝已经很久了，洛阳距离江陵不远，唐朝的步兵骑兵前来袭击，十分容易；我们凭借水军逆流而上救援，却十分困难。身为人家的藩臣，却不能救援他，让他陷入危亡的境地，难道不会感到惭愧吗！” 于是徐温接受了高季兴的贡品，却推辞了他称臣归附的请求，任凭他自行归附后唐。
任圜生性刚正耿直，又仗着自己和皇帝有旧日的交情，做事敢于担当，那些权贵宠臣大多忌恨他。按照旧制，官员出差的驿站食宿凭证，由户部发放。安重诲请求改由皇宫内库发放，为此和任圜在皇帝面前争论不休，反复争辩了好几次，两人都声色俱厉。皇帝退朝之后，宫人问皇帝：“刚才和重诲争论事情的人是谁？” 皇帝说：“是宰相。” 宫人说：“臣妾在长安宫中的时候，从来没有见过宰相、枢密使上奏事情敢像这样的，这大概是轻视陛下您吧。” 皇帝听后心里越发不高兴，最终采纳了安重诲的建议。任圜因此请求辞去三司的职务，皇帝下诏任命枢密承旨孟鹄担任三司副使，暂时代理三司事务。孟鹄是魏州人。
六月，庚辰日，太子詹事温辇上奏请求册立太子。
丙戌日，门下侍郎、同平章事任圜被罢免宰相职务，改任太子少保。
己丑日，朝廷任命宣徽北院使张延朗兼管三司事务。
壬辰日，朝廷将刘训贬为檀州刺史。
丙申日，朝廷册封楚王马殷为楚国王。
西方邺在三峡地区击败荆南的水军，重新夺回夔、忠、万三州。